이 두 주식은 광업 부문에서 최고의 가치를 제공합니다

2023년 6월 6일 13:37

대화형 투자자의 Graeme Evans

한 시 전문가는 원자재 가격 하락과 광산 부문 가치가 2년 전의 절반 수준으로 기회를 제공한다고 주장합니다. 그의 최고 주식 추천은 다음과 같습니다.

고수익 Rio Tinto(LSE:RIO) 주식은 거대 철광석과 Glencore(LSE:GLEN)가 글로벌 경기 침체에 대비해 광산 부문에서 최고의 가치로 선정된 후 30%의 수익률을 보장받았습니다.

도이체방크가 리오에 대해 목표 가격을 6,000p로 '매수' 권고로 상향 조정한 것은 중국의 부진한 코로나19 회복과 광범위한 산업 약세 징후로 인해 4월과 5월 원자재 가격이 예상보다 많이 하락했음에도 불구하고 나온 것입니다.

시티 은행은 영국-호주 회사가 운영상 고비를 넘었다고 지적하며 최근 1월 현재까지 리오 주가가 최고치에서 20% 하락한 것은 "고품질의 현금 창출 사업이 뒷받침하는 매력적인 가치"라고 말했습니다. .

광업 및 금속 부문에 대한 검토에서 Deutsche Bank는 또한 560p의 목표 가격을 강조한 후 원자재 거래업체 Glencore에 대해 계속해서 "매수" 추천을 했습니다.

Anglo American (LSE:AAL)은 잉여현금흐름 창출에 대한 우려와 이전 Sirius Minerals의 Woodsmith 비료 프로젝트 개발과 관련된 위험으로 인해 '보류' 등급을 받았습니다.

Deutsche Bank는 "현재 많은 이름에서 가치를 확인하고 있지만 거시적 위험을 고려할 때 단기적으로는 선택적 접근 방식이 합리적이라고 믿습니다."라고 말했습니다.

보고서는 2023년 수익 추정치를 평균 10~15% 줄였지만 3분기 저점과 2024년 회복이라는 변함없는 프로필을 고수했습니다.

은행은 "미국의 급격한 경기침체나 추가적인 금융 스트레스는 하방 위험이지만 경기가 회복되면 낮은 재고와 비탄력적인 공급으로 인해 가격이 인센티브 수준으로 급격하게 반등할 것이라는 견해를 유지하고 있다"고 말했다.

철광석 시장과 회사별 ESG 및 전략 문제에 대한 우려로 인해 지난 3년 동안 리오에 대한 컨센서스는 점점 더 약세로 바뀌었습니다.

도이체방크는 현재 철광석 주가가 톤당 80/85달러까지 하락할 것으로 믿고 있으며, 계절적으로 부진한 여름철을 통해 가격이 하락할 단기 위험에도 불구하고 자체 예측은 2023/24년에 110/115달러에 이를 것으로 예상합니다.

은행의 분석가들은 리오의 수익에 대한 시의 합의보다 15% 앞서 있으며 주식의 18% 상승 여력과 주당 416센트의 2023년 배당금 예측을 바탕으로 향후 12개월 동안 30%의 수익률 잠재력을 보고 있습니다.

그들은 2018~22년 5년 평균 100억 달러와 비교하여 향후 3년간 약 90억 달러의 연간 평균 연간 잉여 현금 흐름에 대한 예측이 7% 이상의 전체 주기 배당 수익률을 뒷받침해야 한다고 믿습니다.

은행은 "운영상 우리는 Rio가 새로운 리더십 팀을 통해 이제 더 일관된 결과를 제공하면서 새로운 전환점을 맞이했다고 믿습니다.

"5년간 존재하지 않는 생산 증가 이후 Rio는 경쟁사보다 우수하고 시장에서 할인되지 않는 중기 파이프라인을 제공합니다."

특히, Deutsche Bank는 Gudai-Darri 광산의 확장으로 향후 시장 수요에 맞춰 생산을 확대할 수 있는 유연성을 제공할 것이기 때문에 Pilbara 철광석 사업이 더 강력한 위치로 이동하고 있다고 지적합니다.

보고서는 세계에서 가장 큰 구리 및 금 매장지 중 하나로 알려진 몽골의 Oyu Tolgoi 광산 개발에 힘입어 향후 3~5년 동안 구리 사업 규모가 크게 성장할 것이라고 덧붙였습니다.

Deutsche Bank는 또한 알루미늄 사업부가 저탄소 집약도와 전력 통합을 통해 마진을 확대할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

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