칼럼: 아직 금속이 부족한 세계 최대 알루미늄 생산업체: Andy Home

런던, 6월 8일 (로이터) - 4월은 중국 알루미늄 생산량의 또 다른 기록적인 달이었으며, 이는 지난 10년 동안 전 세계 생산량에서 중국이 차지하는 비중이 40%에서 거의 60%로 증가한 시리즈 중 가장 최근의 달이었습니다.

국제알루미늄협회(IAI)에 따르면 4월에는 320만톤을 생산했는데, 이는 전년 동기 대비 8% 증가한 수치이며 연간 3920만톤에 해당한다.

중국의 냉혹해 보이는 성장은 오랫동안 알루미늄 시장의 지배적인 주제였습니다. 지속적인 낮은 가격과 국가들이 반제품 수출을 거부함에 따라 무역 분쟁이 확산되고 있기 때문입니다.

이러한 수출은 계속해서 올해 첫 4개월 동안 총 166만 톤에 달했습니다.

그러나 중국은 현재 알루미늄 원료가 부족하며 1차 금속과 합금 수입이 여전히 강세를 보이고 있습니다. 지난해 중국이 순 수입국으로 전환한 것은 처음에는 중국이 국제 공급을 마지막으로 활용해야 했던 10여 년 전 글로벌 금융 위기 당시와 유사한 코로나19 회복 단절처럼 보였습니다.

그러나 세계 경제가 코로나바이러스 위기의 깊이에서 벗어나 안정됨에 따라 중국의 순 수입은 새로운 표준처럼 보이기 시작했습니다. 글로벌 공급망에 대한 중국의 지배력은 완전히 새로운 서술 방식을 취했습니다.

합금의 모든 변화

중국의 미가공 알루미늄 합금 무역은 지난 해 구조적 변화를 겪었습니다.

이 나라는 역사적으로 이러한 형태의 알루미늄 순 수출국이었으며, 2015년부터 2019년까지 연간 평균 약 515,000톤의 해외 수출을 기록했습니다.

그러나 지난해 중국은 120만톤의 미가공 합금을 수입했으며, 2021년 첫 4개월 동안 246,000톤에 달하는 순 수입국으로 남아있습니다.

지난해 Goldman Sachs의 분석가들은 합금 수요를 촉진하는 요인으로 건축 자재의 변화를 강조했습니다. 점점 더 많은 주에서 콘크리트를 깔는 데 사용되는 수로의 주조 거푸집 공사에 목재를 사용하는 것을 금지하고 있습니다. ("알루미늄: 중국의 긴축 상황은 2021년까지 이어질 예정", 2020년 10월 27일)

은행은 성형 주조용 알루미늄 합금으로의 전환으로 지난해에만 수요가 50만 톤 증가할 것으로 예상했다고 밝혔다.

합금에 대한 수요 증가는 합금 생산 용융물에 사용되는 스크랩 알루미늄 수입 감소와 일치합니다.

중국은 재활용 가능한 금속 수입을 전면 금지하여 더 높은 등급의 '자원'이 다시 한 번 중국에 유입될 수 있도록 하겠다는 계획을 철회했습니다.

알루미늄 스크랩 수입이 다시 증가하기 시작했습니다. 1월부터 4월까지의 벌크 중량은 333,600톤으로 전년 동기 대비 23% 증가했습니다. 그러나 같은 기간 동안 82% 급증한 구리 스크랩 흐름에 비해 물량 회복은 미미했습니다.

고철 순도 기준을 꾸준히 강화하려는 중국의 이전 정책에 대한 반응으로 고철 공급망이 돌이킬 수 없을 정도로 변화했는지 여부는 아직 지켜봐야 합니다.

1차 플럭스

중국은 2019년 12월부터 매달 1차 알루미늄 순 수입국이 되었습니다. 순 수입량은 지난해 총 106만 톤, 2021년 첫 4개월 동안 486,000톤이었습니다.

월별 흐름은 합금 흐름보다 변동성이 더 심했고 앞으로도 그럴 가능성이 높으며 런던과 상하이 시장 간의 차익거래 변동에 더 직접적인 영향을 받습니다.

그러나 월간 소음의 기저에는 중국의 부양책에 따른 제조업 회복과 중국의 거대 제련소 부문에 확장 경로가 부족하다는 징후가 결합되어 있습니다.

현재 운영률과 정부의 공식 연간 4,500만 톤 생산 한도 사이에는 이론적인 차이가 있지만, 이는 지난 10년 동안 업계 개혁 과정에서 폐쇄 명령을 받은 "불법" 생산 능력으로 부분적으로 채워져 있습니다.

이는 현재 운영상의 격차가 훨씬 적다는 것을 의미합니다. 더욱이, 중국의 탈탄소화 전환은 에너지를 석탄에 크게 의존하고 있는 알루미늄 부문에 이미 문제를 일으키고 있습니다.